Mois : août 2015

Comment j’utilise le flux

Le matin entre trente minutes et une heure avant l’ouverture du marché je fais une revue de presse sur mon provider de news : je fais une synthèse des annonces macro et micro importantes et je tente de repérer les titres qui pourraient décaler en fonction de cette actualité.
– Les annonces macroéconomiques
Comme je suis un nombre limité de valeurs c’est davantage les news microéconomiques qui m’intéressent que les news macroéconomiques ou géopolitiques ce qui ne veut pas dire que je ne m’y intéresse pas car les plus importantes d’entre elles impactent l’ensemble du marché, donc plus ou moins toutes les valeurs.
Deux variables impactent particulièrement le marché au niveau macro, il s’agit du ratio EUR/USD et du prix du pétrole (light and crude) mais le prix du pétrole impacte plus les marchés à court terme alors que le ration EUR/USD à davantage de conséquences sur le moyen terme ; cependant ce n’est pas une règle absolue juste une observation personnelle.... Read More

Rhodia

Une belle SSII, mais très volatile et très nerveuse avec de gros volumes traités ce qui la rend toujours confortable à trader ; valeur très spéculative qui revient aussi de loin : de 90 euros en 2000 à 2,03 euros en 2003 sur un excès baissier correspondant à un plus bas historique ; le moins que l’on puisse dire c’est que c’est du volatil cette valeur ; comme les autres SSII elle est sensible à l’évolution des indices technologiques.
De plus de 20 euros en 2000 et 2001 voilà un titre qui a connu une descente aux enfers un peu comme Alstom et a touché le fond au plus fort de la spéculation baissière de 2004 avec un plus bas historique à 0,88 euro (intégrant le club très fermé des penny stocks pendant quelques semaines) ; une société du secteur de la chimie fine (pharmacie et cosmétique) mais qui appartient à la niche industrielle de la chimie plus rentable de spécialités, recapitalisée plusieurs fois au prix d’une énorme dilution de son capital pour éviter le dépôt de bilan suite à un endettement massif ; elle est d’une grande volatilité et réagit en fonction de son actualité ou de celle des sociétés qui se partagent une partie de son capital (Sanofi-Aventis par exemple) ; elle tient bien la tendance sur le court terme et peut monter ou descendre pendant plusieurs semaines quelque soit la tendance du marché.... Read More

Infogrames

C’est une belle valeur qui peut connaître des hauts et des bas mais qui est depuis début 2005 tendanciellement en croissance et dont les fondamentaux sont en amélioration comme je les aime ; il faut dire qu’elle revient de loin : de plus de 80 euros en 2000, elle touche le fond en octobre 2002 à 9,06 euros ; elle est plus corrélée avec les marchés US qu’avec le SRD, elle est d’ailleurs cotée aux Etats Unis comme d’autres technos françaises ; BOB est impactée par les mêmes variables que SOI variables communes également à toutes les technos exportatrices vers les US : l’évolution de l’euro par rapport au dollar, les résultats de ses concurrents américains (Cognos en particulier).... Read More

La qualités de trading

AVT est encore une valeur historique pour moi donc assez affective ; alors que les blue chips sont toutes plus ou moins corrélées au marché AVT est une valeur assez indépendante de la tendance générale du SRD ; elle suit plus ou moins la tendance de fond du marché mais pas forcément à court terme ; elle tient bien sa tendance lorsqu’elle en a une et elle est d’une grande volatilité ; elle peut consolider à plat mais sans plus elle a d’autres qualités de trading que celle-là ; AVT est une valeur volatile, impactée par l’évolution des Nasdaq Composite et 100.
Alstom est restée une valeur très manipulée et erratique entre 2003 et 2006 avant qu’elle ne rentre dans le rang après son intégration au CAC40 ; souvent imprévisible et très travaillée par les spéculateurs elle est d’une très grande volatilité surtout en intraday ; c’est une valeur à déconseiller aux cardiaques et aux nerveux qui ne réagit pas ou peu à la tendance du marché mais à sa logique propre et à son actualité ; à une époque de forte volatilité et de grosse actualité sur cette valeur en 2003 et surtout 2004 lors de mes premiers Trophées, je l’ai beaucoup tradée sur de grosses positions ce qui me prenait tout mon temps, car elle était tellement volatile et nerveuse que je ne pouvais pas trader d’autres valeurs en simultané ; elle était un peu moins volatile en 2005 et 2006 par rapport à 2004 en raison de l’amélioration constante des ses fondamentaux ; comme d’autres recoveries ALO est impactée par un grand nombre d’éléments internes et externes à la société : du règlement de la dette au retour de la rentabilité ; des rumeurs de faillite à celles d’OPA amicale (Areva) ou inamicale (Siemens) ; tout est prétexte à la spéculation ; ne pas oublier non plus qu’Alstom est cotée au NYSE et que les variations outre Atlantique peuvent avoir des répercussions en France ; le marché a changé de psychologie à son égard : elle ne semble plus ménacée de faillite et le retour à la rentabilité est attendu pour 2006 ; son statut va donc évoluer vers une valeur normale.... Read More

Phases de consolidation

Je suis le dossier de très près depuis plusieurs années ; on peut la considérer comme une valeur growth (de croissance) qui évolue dans une activité de niche (la technologie du SOI) appartenant à la branche d’activité de l’électricité/électronique ; c’est une valeur éligible au SRD ; cette valeur est une des plus décorrélées du reste du marché comme Alstom ; elle dépend moins des indices surtout quand elle a une actualité forte, et ne réagit que par rapport à celle-ci indépendamment du contexte boursier ; une autre caractéristique intéressante en SOI c’est qu’elle tient bien la tendance lorsqu’elle en a une, et a une bonne prédictibilité à trois mois ; elle connaît souvent des phases de consolidation par dérive latérale à plat avant reprise de la tendance initiale que je recherche sur le marché ; cette valeur a tout pour plaire ; SOI est surtout impactée par l’évolution du ratio EUR/USD car comme toute valeur exportatrice vers les US sa compétitivité prix sera améliorée par la baisse de l’euro mais dégradée par la baisse du dollar par rapport à la devise européenne ; l’actualité sur IBM et AMD qui sont les deux premiers clients de Soitec, est d’un fort impact sur la valeur également ; enfin l’évolution du Nasdaq pèse sur la tendance de la valeur, même si Soitec semble s’en être affranchie depuis le début de l’année 2005 en raison de la qualité exceptionnelle de ses résultats.... Read More

Valeurs à trader

J’ai un réservoir de valeurs à trader assez important environ une trentaine ; je ne trade en simultané que de une à trois quatre valeurs maximum ; lorsque je connais bien une valeur et que je suis en confiance par rapport à la tendance du marché je peux miser gros sur le trade ; il faut faire attention d’éviter l’éparpillement car au-delà de trois ou quatre valeurs en simultané on va avoir du mal à bien maîtriser le suivi de la totalité des positions ; de plus il ne faut pas chercher à tout jouer en même temps car de toute façon on ne peut pas saisir toutes les opportunités du marché ; il faut donc se limiter et ne pas tirer sur tout ce qui bouge ; il ne faut pas avoir de regrets si on rate des occasions car l’essentiel à ne pas perdre de vue c’est de surperformer les indices de référence et être le plus souvent classé dans le palmarès. ... Read More